1.3亿欧抄底西班牙人！陈雁升大赚5.3亿，武磊老东家告别中资时代

作者：JRS低调看球时间：2025年10月10日 12:11

欧洲足坛其实有很多中资俱乐部，知名的包括西班牙人、以前的国米，然而现在中资的大俱乐部已经越来越少了。来自西甲西班牙人俱乐部的官宣，由英超伯恩利老板阿兰·佩斯领导的ALK Capital旗下投资部门VSP正式完成对俱乐部多数股权的收购，交易总价1.3亿欧元。这意味着，从2015年至今长达10年的中资控股时代画上句号。

这笔交易的实际操作早在今年7月就已敲定，但直到10月9日才完成全部法律手续。根据协议，1.3亿欧元的对价中，6500万欧元以现金支付，另外6500万欧元折算为VSP的股权给星辉娱乐。具体来说，星辉体育收到6500万欧元现金和估值2500万欧元的VSP股份，星辉游戏则获得估值4000万欧元的股份。

交易完成后，星辉娱乐虽不再直接控制西班牙人，但通过持有VSP的16.45%股权，仍间接与俱乐部保持联系。更关键的是，这笔买卖让星辉娱乐实现“自救回血”，截至9月30日，交易为其增加归母净利润约4706万元人民币，若计入交割前球员转会等收益，整体盈利规模可达1.5亿元。对于连续亏损的星辉而言，这无疑是及时雨。

回顾中资时代，陈雁升的星辉娱乐在2015年以不到6500万欧元的价格入主西班牙人，成为首家控股欧洲五大联赛俱乐部的A股上市公司，如今1.3亿欧卖出，相当于赚了6500万欧约合5.3亿元。初期运营非常成功，俱乐部在2016-17赛季斩获西甲第8名，2018-19赛季更以第7名时隔12年重返欧联杯，同期财报连续盈利破亿。当然西班牙人作为中资俱乐部，打开中国市场还是在2019年，以150万欧元签下武磊。武磊的加盟将俱乐部在中国市场的知名度推向顶峰，2019年他打入西甲首球后，星辉娱乐股价一周内近乎翻倍。

不过武磊刚加盟西班牙人时，正是他和西班牙人的巅峰，而巅峰也很短暂，随着2019年主帅鲁维和核心射手博尔哈离队，球队战绩断崖式下滑，2020年降入西乙，之后俱乐部陷入连续亏损（2024年净亏2.6亿元）。远程管理困境、球迷抗议最终促使陈雁升决定放手。西班牙人的易主也是中资出海潮退的缩影。此前苏宁收购国米、复星入股狼队等案例虽各有成败，但普遍面临文化融合、盈利压力等挑战。美资以及中东资本近年则活跃于欧洲足坛，其职业化运营和资本整合能力更受期待。

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